如何規(guī)避公司的假賬風(fēng)險(xiǎn)

　　企業(yè)不僅要有報(bào)告壞消息的勇氣，而且還要有堅(jiān)持保守的會(huì)計(jì)制度的魄力。尤其是當(dāng)越來(lái)越多虎視眈眈的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手開(kāi)始采取激進(jìn)的會(huì)計(jì)制度，在財(cái)務(wù)報(bào)告中摻進(jìn)越來(lái)越多水分的時(shí)候

　　自2001年年底開(kāi)始，一系列基于權(quán)責(zé)發(fā)生制度的會(huì)計(jì)丑聞相繼出現(xiàn)在人們的視線(xiàn)內(nèi)，而WorldCom公司的案子只是最近才曝光的其中一樁而已。

　　WorldCom公司7萬(wàn)億美元的假賬風(fēng)波

　　WorldCom公司的前任CEO伯尼。艾波斯是一個(gè)騙子，他雖然連最基本的管理技能都不具備，而且對(duì)電信行業(yè)根本一無(wú)所知，卻成功地從銀行家和投資者的口袋里騙到了錢(qián)。艾波斯之所以能夠登上WorldCom公司的CEO位置，是因?yàn)樗�具備高校教師、酒店管理，以及加拿大送奶工人的“資歷”。

　　由于艾波斯一方面根本沒(méi)有能力把握一系列兼并活動(dòng)，另一方面他為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)兼并，哄抬WorldCom股票的價(jià)格，制造了價(jià)值7萬(wàn)億美元的假賬，結(jié)果導(dǎo)致WorldCom公司最終以破產(chǎn)告終。在完成第65次兼并計(jì)劃之后，WorldCom公司的運(yùn)作已經(jīng)變得混亂不堪。有的客戶(hù)發(fā)現(xiàn)自己的電話(huà)服務(wù)無(wú)緣無(wú)故被中斷了，得等上好幾天的時(shí)間才能夠恢復(fù)；有的客戶(hù)甚至在選擇其他公司的服務(wù)之后仍然繼續(xù)收到WorldCom公司寄來(lái)的賬單。

　　艾波斯一開(kāi)始涉足電信行業(yè)的時(shí)候所使用的啟動(dòng)資金來(lái)自密西西比的一連鎖機(jī)構(gòu)，他利用該機(jī)構(gòu)的資金買(mǎi)斷了經(jīng)營(yíng)不善的電信公司。1983年，密西西比的一批商人聯(lián)手組建了一家電話(huà)公司，即LDDS通信公司。LDDS在組建后不久就開(kāi)始入不敷出，它首先尋求艾波斯的資金支持，繼而還向13家預(yù)算酒店的業(yè)主以及LDDS的投資商求助。當(dāng)艾波斯宣布自己不會(huì)再繼續(xù)資助LDDS之后，LDDS的負(fù)責(zé)人干脆任命艾波斯為CEO.艾波斯接受了這個(gè)任命，因?yàn)樗�在LDDS投入了大量資金，因此他感到有必要親自插手公司的管理，并且希望能夠收回自己的投資。

　　雖然缺乏電信行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但是艾波斯仍然大膽地開(kāi)始購(gòu)并其他電信公司。到1988年時(shí)，他的公司賬戶(hù)已經(jīng)開(kāi)到了4個(gè)州的范圍。艾波斯根本不關(guān)心公司的具體運(yùn)作情況，但是當(dāng)政府于1996年開(kāi)始縮小對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)的范圍，允許地方電信市場(chǎng)存在競(jìng)爭(zhēng)之后，他卻用LDDS的股票，向MFS通信公司支付了120億美元的巨款。MFS是一家地方性電信供應(yīng)商，當(dāng)時(shí)剛剛將經(jīng)營(yíng)因特網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的Uunet科技公司收入旗下。

　　由此，一場(chǎng)通過(guò)做假賬夸大收益額的惡性循環(huán)拉開(kāi)了序幕。虛夸的收益額數(shù)字使投資者對(duì)WorldCom公司的股票熱情高漲，從而使艾波斯掌握了足以完成下一次收購(gòu)計(jì)劃的大量流動(dòng)資金，這個(gè)循環(huán)也就周而復(fù)始繼續(xù)進(jìn)行下去了。WorldCom公司做假賬的這種欺詐行為具體是通過(guò)故意降低被兼并公司的資產(chǎn)賬面價(jià)值，扣除其中的上億美元利潤(rùn)這樣的途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)的。WorldCom公司對(duì)購(gòu)并后的所得收益大肆提出控訴，目的就是為了故意造成成本季度出現(xiàn)較大的虧空，然后縮小其后各季度的虧空數(shù)字，從而增加預(yù)期的利潤(rùn)。值得一提的是，WorldCom公司在研發(fā)方面煞費(fèi)苦心，希望在必要的時(shí)候能夠?qū)�產(chǎn)品研發(fā)轉(zhuǎn)化為準(zhǔn)備金。

　　這種準(zhǔn)備金的價(jià)值幾何，要看World-Com公司究竟有多大的能力收購(gòu)更大的公司。1997年，艾波斯以 300億美元的價(jià)格在MCI的競(jìng)標(biāo)中勝出。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，World-Com所出的這個(gè)價(jià)錢(qián)實(shí)在是太瘋狂了，因?yàn)镸CI根本值不了這個(gè)價(jià)錢(qián)。因此，艾波斯的假賬制造工廠(chǎng)又開(kāi)始展開(kāi)了新一輪的行動(dòng)，以彌補(bǔ)這次收購(gòu)所付出的巨額資金。WorldCom還特地將MCI的賬面價(jià)值（即股本的價(jià)值：資產(chǎn)額—負(fù)債額）降低了34億美元，同時(shí)相應(yīng)地提高了公司的信譽(yù)。如果公司沒(méi)有降低這34億美元的賬面價(jià)值的話(huà)，它就會(huì)將這筆資金當(dāng)做4年收益額中損耗的那一部分。由于這筆開(kāi)支換來(lái)了公司的良好信譽(yù)，因此幾十年后WorldCom的確分期償還了這筆資金，并且人為地為MCI的收購(gòu)計(jì)劃籌集了資金。

　　金融研究分析中心所作出的估計(jì)是，WorldCom在賬目上做了手腳，使得其2000年收益報(bào)告中每股收益（EPS）達(dá)到了1.40美元，比該中心所推算出來(lái)的每股收益額高出14美分（該中心所計(jì)算的結(jié)果僅為1.26美元每股）。

　　2000年6月，艾波斯的收購(gòu)計(jì)劃炮制工廠(chǎng)內(nèi)部開(kāi)始出現(xiàn)引爆的跡象，美國(guó)司法部駁回了WorldCom公司所提出的以`450億美元的價(jià)格收購(gòu)Spring通信公司的競(jìng)標(biāo)申請(qǐng)。

　　艾波斯能夠得到WorldCom公司CEO的職位，并且在這個(gè)位置上坐了那么久，完全出于巧合。由于行業(yè)出現(xiàn)一些反常現(xiàn)象-1984年電話(huà)業(yè)的壟斷企業(yè)AT Act的破產(chǎn)，使得進(jìn)入該行業(yè)的門(mén)檻降低了。再者，飛速發(fā)展的股票市場(chǎng)和如饑似渴的借貸方共同制造了一系列企業(yè)兼并事件，導(dǎo)致WorldCom的股價(jià)一路飆升，從而掩蓋了艾波斯在企業(yè)運(yùn)作能力方面的缺陷。從短時(shí)間來(lái)看，CEO實(shí)際工作能力與該職位對(duì)人的真正要求之間的差距可能會(huì)被公司掩蓋起來(lái)，但是時(shí)間一長(zhǎng)，在嚴(yán)格的監(jiān)督之下，這種差距必定會(huì)暴露出來(lái)，而這時(shí)已經(jīng)造成了巨大的損失，尤其是損害了股東和客戶(hù)們的利益。

　　假賬目是如何制造出來(lái)的

　　在賬目上做到誠(chéng)信能夠準(zhǔn)確地反映出一個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。誠(chéng)實(shí)的賬目能夠如實(shí)報(bào)告企業(yè)的年收入、開(kāi)支情況，以及創(chuàng)造的利潤(rùn)，這樣一來(lái)，無(wú)論企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好還是遇到了困境，投資者們都能做到心中有數(shù)。WorldCom的破產(chǎn)是美國(guó)國(guó)內(nèi)影響最大的一樁破產(chǎn)案，該案之所以會(huì)發(fā)展到如此大的規(guī)模，就是因?yàn)樗�涉�?萬(wàn)億美元的假賬。

　　在權(quán)責(zé)發(fā)生制度的框架內(nèi)，公司是這樣操作的：當(dāng)一筆交易結(jié)束之后，計(jì)算該交易的收入；當(dāng)公司接受某些商品或服務(wù)之后，計(jì)算這項(xiàng)支出，而支票或簽單則不計(jì)算在內(nèi)。簡(jiǎn)言之，權(quán)責(zé)發(fā)生制度使得公司能夠在接受現(xiàn)金之前就計(jì)算收益情況，而開(kāi)支的記錄則推遲到現(xiàn)金出門(mén)之后才進(jìn)行。例如，WorldCom就是將支出轉(zhuǎn)化為資本，從而在收益報(bào)告中剔除了支出這一項(xiàng)，因此成功地虛報(bào)了利潤(rùn)額。

　　會(huì)計(jì)制度的復(fù)雜性為會(huì)計(jì)人員提供了弄虛作假的機(jī)會(huì)，讓他們得以偽造基本數(shù)字，取悅投資者和借貸方，而會(huì)計(jì)制度的核心又在于權(quán)責(zé)發(fā)生制這個(gè)概念。

　　由于權(quán)責(zé)發(fā)生制度存在著極大的漏洞，因此各公司能夠順利地向美國(guó)證券及交易委員會(huì)（SEC）提交與實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況大相徑庭的財(cái)務(wù)報(bào)告。通過(guò)這樣的財(cái)務(wù)報(bào)告，WorldCom、安然公司等一樁樁會(huì)計(jì)丑聞是不可能被曝光的，只有當(dāng)曾在這類(lèi)公司任職的知情人士由于對(duì)公司心存不滿(mǎn)，將有關(guān)文件泄露出去，或者當(dāng)新上任的CEO著手特別調(diào)查的時(shí)候，這類(lèi)丑聞的真相才會(huì)浮出水面。由于權(quán)責(zé)發(fā)生制度相當(dāng)復(fù)雜，而相關(guān)人員又有足夠的動(dòng)機(jī)對(duì)這一制度存在的漏洞加以利用，因此，投資者幾乎沒(méi)有任何理由相信財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)字。

　　要想在賬目上保持誠(chéng)信，

　　執(zhí)行官們可以參照以下建議：

　　●在任命CFO人選時(shí)，要求他在誠(chéng)信方面享有良好的口碑，并且信奉相對(duì)保守的會(huì)計(jì)制度。

　　●一旦有疑問(wèn)，選擇保守的會(huì)計(jì)制度。

　　●在同分析師、員工和投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)溝通時(shí)應(yīng)保持態(tài)度一致。

　　●對(duì)堅(jiān)持保守的會(huì)計(jì)制度的財(cái)務(wù)人員予以獎(jiǎng)勵(lì)。

　　如何減免公司假賬的發(fā)生

　　一個(gè)可行的解決方案就是，取消權(quán)責(zé)發(fā)生制度，而選擇現(xiàn)收現(xiàn)付制會(huì)計(jì)制度（以現(xiàn)金為依據(jù)的記賬法）。在以現(xiàn)金為依據(jù)的會(huì)計(jì)制度框架內(nèi)，現(xiàn)金一經(jīng)到達(dá)公司的銀行賬戶(hù)，其數(shù)額就作為公司的收益額記錄在案了；同樣，款項(xiàng)一旦離開(kāi)公司賬戶(hù)，這筆金額也會(huì)立即作為支出項(xiàng)記錄下來(lái)。

　　事實(shí)上，即便公司采取現(xiàn)收現(xiàn)付制會(huì)計(jì)制度，只要執(zhí)行官有心在這套系統(tǒng)上做手腳，還是可以達(dá)到目的，但是這一制度的漏洞相對(duì)而言畢竟比較小，要在這一制度下欺騙投資者和借貸方相對(duì)而言也就小一些，而且這種會(huì)計(jì)系統(tǒng)更有利于重建對(duì)資本市場(chǎng)的信任�，F(xiàn)收現(xiàn)付制最大劣勢(shì)就在于運(yùn)作成本過(guò)高，要實(shí)現(xiàn)制度上的改變，必須首先得到SEC的批準(zhǔn)。如果真能完成這一制度上的改變，無(wú)疑是利大于弊；財(cái)務(wù)狀況將更加透明，會(huì)計(jì)規(guī)則所受的支配或限制更少，會(huì)計(jì)制度將變得更為獨(dú)立，因此最終會(huì)使大家對(duì)公開(kāi)的公司財(cái)務(wù)報(bào)告更有信心。

　　保持財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性不僅僅符合道德要求，而且能夠創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值。誠(chéng)實(shí)提交財(cái)務(wù)報(bào)告的企業(yè)在股票市場(chǎng)上的表現(xiàn)大致可以反映出投資者態(tài)度上的變化；20世紀(jì)90年代末，他們更多青睞于對(duì)收購(gòu)其他企業(yè)樂(lè)此不疲的高科技公司；而到了多災(zāi)多難的21世紀(jì)初，卻又將眼光聚焦到了商業(yè)記錄一清二白、能夠保持有機(jī)增長(zhǎng)的企業(yè)。我們之前就已經(jīng)提到過(guò)，當(dāng)社會(huì)已經(jīng)開(kāi)始著手肅清繁榮時(shí)代的余孽時(shí)，各位執(zhí)行官面臨的一個(gè)巨大挑戰(zhàn)就是，如何繼續(xù)保持財(cái)務(wù)報(bào)告中的誠(chéng)信，因?yàn)榕c20世紀(jì)90年代末相比，這時(shí)在股市上能夠獲得高度評(píng)價(jià)的企業(yè)已經(jīng)大大減少。

　　從我們之前談到的會(huì)計(jì)規(guī)則的復(fù)雜性，不難看出經(jīng)理人在誠(chéng)實(shí)提交財(cái)務(wù)報(bào)告這一個(gè)問(wèn)題上所面臨的障礙，同時(shí)，我們也能了解到投資者在根據(jù)賬目誠(chéng)信度選擇企業(yè)作為投資對(duì)象時(shí)，將遇到怎樣的挑戰(zhàn)。價(jià)值領(lǐng)袖們?cè)跁?huì)計(jì)賬目中大多有保守主義的傾向，而同行的其他一些公司則有可能鋌而走險(xiǎn)，無(wú)視自己有限的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，不負(fù)責(zé)任地夸大企業(yè)的收益。